Ο Ντράγκι φρενάρει τον Σαμαρά - Στον "πάγο" τα σενάρια για τέλος μνημονίου. Ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι πρόκειται να ασκήσει ασφυκτικές πιέσεις στους υπόλοιπους τραπεζίτες, προτείνοντας τη χαλάρωση των κριτηρίων
Ο Ντράγκι φρενάρει τον Σαμαρά - Στον "πάγο" τα σενάρια για τέλος μνημονίου
Ο επικεφαλής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι πρόκειται να ασκήσει ασφυκτικές πιέσεις στους υπόλοιπους τραπεζίτες, προτείνοντας τη χαλάρωση των κριτηρίων για την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων που επιτρέπεται να δέχεται η ΕΚΤ ώστε να μπορέσει να αγοράσει τις υψηλότερης πιστοληπτικής αξιολόγησης δέσμες τιτλοποιημένων δανείων που έχουν στην κατοχή τους οι ελληνικές και κυπριακές τράπεζες.
Με άλλα λόγια, θα επιχειρήσει να παρακάμψει τον κανόνα που απαγορεύει την αγορά πακέτων τιτλοποιημένων δανείων -γνωστών ως ABS- από χώρες που βαθμολογούνται σε επίπεδο junk (σκουπίδι). Με την κίνηση αυτή θα απελευθερωθούν δισεκατομμύρια σε ρευστότητα για τις τράπεζες, σε δύο από τις πιο αδύναμες οικονομίες της Ευρωζώνης.
Οι υφιστάμενοι κανόνες
Η Τράπεζα της Ελλάδος εδώ και καιρό έχει ζητήσει από την ΕΚΤ να τροποποιηθούν οι υφιστάμενοι κανόνες προκειμένου η Κεντρική Τράπεζα να αποδέχεται ως ενέχυρα assets των εγχώριων τραπεζών με πιστοληπτική διαβάθμιση χαμηλότερη από αυτή που επιβάλλουν τα υφιστάμενα κριτήρια.
Με τους ισχύοντες κανόνες επιλεξιμότητας της ΕΚΤ, για να γίνουν δεκτές ως ενέχυρα οι τιτλοποιήσεις δανείων θα πρέπει να έχουν διαβάθμιση τουλάχιστον «Α» από δύο οίκους αξιολόγησης ενώ για τις καλυμμένες ομολογίες απαιτείται αντίστοιχα βαθμολόγηση «BBB-» από έναν τουλάχιστον οίκο.
Η Ελλάδα βαθμολογείται στην κατηγορία junk από τους τρεις μεγάλους οίκους ("B" από Fitch και S&P, Caa1 από Moodys).
Συμβολική η κίνηση Ντράγκι
Η κίνηση του Μάριο Ντράγκι δείχνει ότι η ΕΚΤ είναι αποφασισμένη να στηρίξει και τα πιο αδύναμα μέλη της, ωστόσο αναμένεται να συναντήσει ισχυρή αντίσταση κυρίως από τη γερμανική κεντρική τράπεζα. Εφόσον, όμως εγκριθεί, αναμένεται ότι θα ενισχύσει τους επόμενους μήνες με δισ. ευρώ τη ρευστότητα σε Ελλάδα και Κύπρο.
Στόχος του προγράμματος είναι να ενισχύσει τον δανεισμό των τραπεζών προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις και τελικά να ενισχύσει την ασθμαίνουσα οικονομία της Ευρωζώνης, αλλά και τον πληθωρισμό. Πρόκειται για κίνηση με σημαντική πρακτική και συμβολική σημασία, αφού εκτός από την ενίσχυση της ρευστότητας θα σηματοδοτήσει ότι η ΕΚΤ θέλει να επωφεληθούν από τα μέτρα τόνωσης της οικονομίας τα δύο μέλη της που βρίσκονται στη δυσκολότερη θέση.
Η έγκριση της πρότασης από το Δ.Σ. της ΕΚΤ «θα έχει σημαντικά θετική επίδραση για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και την ελληνική οικονομία», λέει στους FT υψηλόβαθμος έλληνας τραπεζίτης.
Το Μνημόνιο «κλειδί» για την απόφαση της ΕΚΤ
Η ενδεχόμενη απόφαση του Μάριο Ντραγκι να συμπεριλάβει τις ελληνικές τιτλοποιήσεις στο πρόγραμμα αγοράς ABS θα εξαρτηθεί άμεσα από το εάν η Ελλάδα θα παραμείνει στο μνημόνιο, εκτιμά η Nomura. Η Nomura μέσω έκθεσής της αφήνει να εννοηθεί ότι μια πρόωρη έξοδο από το μνημόνιο θα μπορούσε να ακυρώσει την ευνοϊκή απόφαση του Ντράγκι.
Η ΕΚΤ έχει ήδη χαλαρώσει τους κανόνες της, ώστε να κάνει αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα στις πράξεις παροχής ρευστότητας στις τράπεζες, για όσο καιρό η Ελλάδα παραμένει σε πρόγραμμα προσαρμογής. Συγχρόνως έχει τονίσει ότι αυτή η χαλάρωση των κανόνων θα πάψει να ισχύει μετά το τέλος του μνημονίου της Ελλάδας με την Κομισιόν, στα τέλη του έτους.
Ο Ντράγκι φρενάρει τον Σαμαρά - Στον "πάγο" τα σενάρια για τέλος μνημονίου
Το σχέδιο Σαμαρά να βγάλει τη χώρα από το μνημόνιο και να κάνει αυτή την "επιτυχία" σημαία στην προεκλογική του εκστρατεία, πέφτει στο κενό μετά τη δήλωση Ντράγκι ότι η ΕΚΤ θα αγοράσει ομόλογα ABS χαμηλής αξιοπιστίας Ελλάδας και Κύπρου, μόνο αν αυτές οι χώρες συμμετέχουν σε κάποιο πρόγραμμα προσαρμογής (μνημόνιο κλπ).
Άνθρακες λοιπόν ο θησαυρός των κεφαλαίων της ΕΚΤ, που θα διοχετεύονταν στις ελληνικές τράπεζες για επενδύσεις και ανάπτυξη. Ένα από τα "γερά χαρτιά" που θα μπορούσε να αξιοποιήσει η κυβέρνηση "καίγεται". Παράλληλα, στο μέτωπο των διαπραγμαγματεύσεων με την τρόικα δεν αναμένονται σπουδαία αποτελέσματα, ενώ το θέμα της αναδιάρθρωσης-ελάφρυνσης χρέους φαίνεται ότι θα αποτελέσει σήριαλ με μεγάλη χρονική διάρκεια και πολύ σασπένς.
Πηγή: sofokleousin.gr
Με άλλα λόγια, θα επιχειρήσει να παρακάμψει τον κανόνα που απαγορεύει την αγορά πακέτων τιτλοποιημένων δανείων -γνωστών ως ABS- από χώρες που βαθμολογούνται σε επίπεδο junk (σκουπίδι). Με την κίνηση αυτή θα απελευθερωθούν δισεκατομμύρια σε ρευστότητα για τις τράπεζες, σε δύο από τις πιο αδύναμες οικονομίες της Ευρωζώνης.
Οι υφιστάμενοι κανόνες
Η Τράπεζα της Ελλάδος εδώ και καιρό έχει ζητήσει από την ΕΚΤ να τροποποιηθούν οι υφιστάμενοι κανόνες προκειμένου η Κεντρική Τράπεζα να αποδέχεται ως ενέχυρα assets των εγχώριων τραπεζών με πιστοληπτική διαβάθμιση χαμηλότερη από αυτή που επιβάλλουν τα υφιστάμενα κριτήρια.
Με τους ισχύοντες κανόνες επιλεξιμότητας της ΕΚΤ, για να γίνουν δεκτές ως ενέχυρα οι τιτλοποιήσεις δανείων θα πρέπει να έχουν διαβάθμιση τουλάχιστον «Α» από δύο οίκους αξιολόγησης ενώ για τις καλυμμένες ομολογίες απαιτείται αντίστοιχα βαθμολόγηση «BBB-» από έναν τουλάχιστον οίκο.
Η Ελλάδα βαθμολογείται στην κατηγορία junk από τους τρεις μεγάλους οίκους ("B" από Fitch και S&P, Caa1 από Moodys).
Συμβολική η κίνηση Ντράγκι
Η κίνηση του Μάριο Ντράγκι δείχνει ότι η ΕΚΤ είναι αποφασισμένη να στηρίξει και τα πιο αδύναμα μέλη της, ωστόσο αναμένεται να συναντήσει ισχυρή αντίσταση κυρίως από τη γερμανική κεντρική τράπεζα. Εφόσον, όμως εγκριθεί, αναμένεται ότι θα ενισχύσει τους επόμενους μήνες με δισ. ευρώ τη ρευστότητα σε Ελλάδα και Κύπρο.
Στόχος του προγράμματος είναι να ενισχύσει τον δανεισμό των τραπεζών προς τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις και τελικά να ενισχύσει την ασθμαίνουσα οικονομία της Ευρωζώνης, αλλά και τον πληθωρισμό. Πρόκειται για κίνηση με σημαντική πρακτική και συμβολική σημασία, αφού εκτός από την ενίσχυση της ρευστότητας θα σηματοδοτήσει ότι η ΕΚΤ θέλει να επωφεληθούν από τα μέτρα τόνωσης της οικονομίας τα δύο μέλη της που βρίσκονται στη δυσκολότερη θέση.
Η έγκριση της πρότασης από το Δ.Σ. της ΕΚΤ «θα έχει σημαντικά θετική επίδραση για το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και την ελληνική οικονομία», λέει στους FT υψηλόβαθμος έλληνας τραπεζίτης.
Το Μνημόνιο «κλειδί» για την απόφαση της ΕΚΤ
Η ενδεχόμενη απόφαση του Μάριο Ντραγκι να συμπεριλάβει τις ελληνικές τιτλοποιήσεις στο πρόγραμμα αγοράς ABS θα εξαρτηθεί άμεσα από το εάν η Ελλάδα θα παραμείνει στο μνημόνιο, εκτιμά η Nomura. Η Nomura μέσω έκθεσής της αφήνει να εννοηθεί ότι μια πρόωρη έξοδο από το μνημόνιο θα μπορούσε να ακυρώσει την ευνοϊκή απόφαση του Ντράγκι.
Η ΕΚΤ έχει ήδη χαλαρώσει τους κανόνες της, ώστε να κάνει αποδεκτά τα ελληνικά ομόλογα στις πράξεις παροχής ρευστότητας στις τράπεζες, για όσο καιρό η Ελλάδα παραμένει σε πρόγραμμα προσαρμογής. Συγχρόνως έχει τονίσει ότι αυτή η χαλάρωση των κανόνων θα πάψει να ισχύει μετά το τέλος του μνημονίου της Ελλάδας με την Κομισιόν, στα τέλη του έτους.
Ο Ντράγκι φρενάρει τον Σαμαρά - Στον "πάγο" τα σενάρια για τέλος μνημονίου
Το σχέδιο Σαμαρά να βγάλει τη χώρα από το μνημόνιο και να κάνει αυτή την "επιτυχία" σημαία στην προεκλογική του εκστρατεία, πέφτει στο κενό μετά τη δήλωση Ντράγκι ότι η ΕΚΤ θα αγοράσει ομόλογα ABS χαμηλής αξιοπιστίας Ελλάδας και Κύπρου, μόνο αν αυτές οι χώρες συμμετέχουν σε κάποιο πρόγραμμα προσαρμογής (μνημόνιο κλπ).
Άνθρακες λοιπόν ο θησαυρός των κεφαλαίων της ΕΚΤ, που θα διοχετεύονταν στις ελληνικές τράπεζες για επενδύσεις και ανάπτυξη. Ένα από τα "γερά χαρτιά" που θα μπορούσε να αξιοποιήσει η κυβέρνηση "καίγεται". Παράλληλα, στο μέτωπο των διαπραγμαγματεύσεων με την τρόικα δεν αναμένονται σπουδαία αποτελέσματα, ενώ το θέμα της αναδιάρθρωσης-ελάφρυνσης χρέους φαίνεται ότι θα αποτελέσει σήριαλ με μεγάλη χρονική διάρκεια και πολύ σασπένς.
Πηγή: sofokleousin.gr
ΣΧΟΛΙΑ